金源期货：金银仍处于阶段性调整之中

　　一德期货：美国通胀数据将检验近期反弹的成色

　　盛宝银行：美国劳动力市场降温提振金价上行

　　Zaye资本市场：美元指数走强给贵金属带来压力

　　SPI资产管理公司：预计年底前金价将达到每盎司2500美元

　　【机构观点分析】

　　金源期货分析认为，在上周重要经济数据处于空窗期的背景下，美国周度失业数据大增强化降息预期，金银受到提振。当前市场又现抢跑降息预期迹象，因此，依然认为市场过于乐观。鉴于美国经济的韧性，后市降息预期还会下调，因而维持贵金属仍处于阶段性调整之中的观点。本周重点关注：美国4月CPI和PPI数据、4月零售销售数据、欧元区第一季度GDP初值和4月调和CPI数据等。

　　一德期货分析认为，名义利率上行幅度超盈亏平衡通胀，利率端反弹支撑美元企稳，而实际利率再度回升对金价压力增强。整体看，二次通胀逐渐向经济放缓定价切换，市场降息预期缩减至1次。但是地缘局势趋于紧张再度激发市场避险情绪，也在一定程度上提振通胀预期，对贵金属价格形成支撑。即将公布的美国通胀数据将检验近期反弹的成色。技术上，金、银延续周线多头格局，日线延续反弹。

　　盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品战略主管Ole Hansen表示，在经过两周的盘整并考验市场的看涨信心之后，金价再次上涨并不奇怪。他表示，得益于美国劳动力市场正在降温的迹象，金价走出了技术性的上行突破。随着通货膨胀得到控制，美国降息次数的预测已从一次提高到两次。

　　Zaye资本市场的首席投资官Naeem Aslam表示，经济数据令人失望之后，黄金正受益于不稳定的利率预期，预计金银的涨势将在短期内出现。但是，Aslam进一步说，投资者没有从美联储得到与货币政策相关的明确信号。虽然就业数据和其他经济数据表明美国经济正在放缓，但美联储仍决心在更长时间内保持更高的利率，这使得美元指数重新走强，并给贵金属带来压力。

　　SPI资产管理公司的董事总经理Stephen Innes表示，鉴于地缘政治风险的扩散，以及美国大选将引发争议的预期，黄金仍将保持偏多运行。同时，Innes补充说，对潜在经济衰退的担忧可能是金价上涨的主要推动力，“随着美国经济数据走弱，美联储的反应功能预计将是温和的，这将削弱美元并支撑黄金市场。”此外，Innes表示，虽然黄金通常与利率呈反比关系，但由于央行购金和地缘政治风险，黄金对利率上升可能不那么敏感。但是，“当美联储降息时，黄金可能会出现大幅上涨。”Innes表示，预计年底前金价将达到每盎司2500美元。